Verstehen Beta Investopedia Forex

Beta: Know The Risk Wie sollten Anleger das Risiko in den Aktien, die sie kaufen oder verkaufen Wie Sie sich vorstellen können, ist das Konzept des Risikos schwer zu knacken und Faktor in Aktienanalyse und Bewertung. Gibt es ein Rating irgendeine Art von Zahl, Brief oder Phrase, die den Trick tun wird Einer der beliebtesten Indikatoren für Risiko ist eine statistische Maßnahme genannt Beta. Aktienanalysten verwenden diese Maßnahme die ganze Zeit, um ein Gefühl von Aktien Risiko-Profile zu bekommen. Hier zeigen wir, was die Maßnahme für Investoren bedeutet. Während Beta sagt etwas über Preisrisiko, hat es seine Grenzen für Investoren auf der Suche nach grundlegenden Risikofaktoren. Beta Beta ist ein Maß für eine Aktienvolatilität in Bezug auf den Markt. Definitionsgemäß hat der Markt eine Beta von 1,0, und die einzelnen Bestände richten sich danach, wie viel sie vom Markt abweichen. Eine Aktie, die mehr als der Markt im Laufe der Zeit schwingt, hat eine Beta über 1,0. Wenn eine Aktie weniger als der Markt bewegt, ist die Aktie beta kleiner als 1,0. Hoch-Beta-Aktien sollen risikoreicher sein, bieten aber ein Potenzial für höhere Renditen niedrig-beta-Aktien stellen weniger Risiko aber auch niedrigere Renditen. Beta ist eine Schlüsselkomponente für das Capital Asset Pricing Modell (CAPM), das zur Berechnung der Eigenkapitalkosten verwendet wird. Erinnern Sie sich, dass die Kapitalkosten den Diskontsatz darstellen, der verwendet wird, um den Barwert der zukünftigen Cashflows eines Unternehmens zu erreichen. Alle Dinge gleich, je höher eine companys beta ist, desto höher der Kapitalkostensatz. Je höher der Diskontsatz, desto geringer der Barwert der zukünftigen Cashflows des Unternehmens. Kurz gesagt, kann Beta Auswirkungen auf eine Unternehmensbewertung Aktie. Vorteile der Beta Für die Anhänger von CAPM, Beta ist eine nützliche Maßnahme. Eine Bewertung der Preisvariabilität ist bei der Risikobewertung wichtig. In der Tat, wenn Sie über das Risiko als die Möglichkeit einer Aktie verlieren ihren Wert zu denken, Beta hat Berufung als Proxy für das Risiko. Intuitiv macht es viel Sinn. Denken Sie an ein Frühphasen-Technologie-Lager mit einem Preis, bounces auf und ab mehr als der Markt. Sein hartes nicht zu denken, dass Vorrat riskanter sein wird, als, sagen wir, ein Safe-Port-Versorgungsindustrie-Vorrat mit einer niedrigen Beta. Darüber hinaus bietet Beta eine klare, quantifizierbare Maßnahme, die es einfach macht, mit zu arbeiten. Sicher, es gibt Variationen über Beta abhängig von Dingen wie dem Marktindex verwendet und der Zeitraum gemessen, aber im Großen und Ganzen ist der Begriff der Beta ziemlich einfach. Es ist eine bequeme Maßnahme, die verwendet werden, um die Kosten des Eigenkapitals in einer Bewertungsmethode, die Cash-Flows Rabatte verwendet werden kann. Nachteile der Beta Wenn Sie jedoch in eine Bestände Grundlagen investieren, hat Beta viele Mängel. Für den Anfang, enthält keine neue Informationen. Betrachten Sie ein Versorgungsunternehmen: lass es nennen Firma X. Unternehmen X wurde als eine defensive Lager mit einer niedrigen Beta. Als es in das Geschäft der Kaufmannsbetriebe kam und hohe Verschuldungsgrade einnahm, hat Xs historische Beta nicht mehr die erheblichen Risiken erfasst, die das Unternehmen annahm. Gleichzeitig sind viele Technologie-Aktien relativ neu auf dem Markt und haben daher unzureichende Preis-Geschichte, um eine zuverlässige Beta zu etablieren. Eine weitere beunruhigende Faktor ist, dass Vergangenheit Preisbewegungen sind sehr schlechte Prognosen der Zukunft. Betas sind nur Rückspiegel, was sehr wenig von dem, was vor uns liegt, widerspiegelt. Darüber hinaus tendiert die Beta-Messung auf einer einzigen Aktie im Laufe der Zeit zu drehen, was es unzuverlässig macht. Zugegeben, für Händler, die Aktien in kurzen Zeiträumen zu kaufen und zu verkaufen, ist Beta ein ziemlich gutes Risiko Metrik. Allerdings für Anleger mit langfristigen Horizonten, seine weniger nützlich. Re-Assessing Risk Die abgenutzte Definition von Risiko ist die Möglichkeit, einen Verlust zu erleiden. Natürlich, wenn die Anleger das Risiko betrachten, denken sie über die Chance, dass die Aktie, die sie kaufen, im Wert sinken wird. Das Problem ist, dass Beta, als ein Proxy für das Risiko, nicht zwischen aufwärts und abwärts Preisbewegungen unterscheiden. Für die meisten Investoren sind Abwärtsbewegungen Risiko, während aufwärts bedeutende Chance. Beta hilft Investoren nicht sagen den Unterschied. Für die meisten Investoren, macht das nicht viel Sinn. Es gibt ein interessantes Zitat von Warren Buffett in Bezug auf die akademische Gemeinschaft und ihre Haltung gegenüber Value Investing. Nun, es kann alles in der Praxis, aber es wird nie funktionieren in der Theorie. Value Investoren verachten die Idee der Beta, weil es bedeutet, dass eine Aktie, die scharf im Wert gefallen ist riskanter als es war, bevor es fiel. Ein Value Investor würde argumentieren, dass ein Unternehmen eine risikoarme Investition darstellt, nachdem es in Wert gefallen ist. Investoren können die gleiche Aktie zu einem niedrigeren Preis trotz des Anstiegs der Aktien-Beta nach seinem Rückgang erhalten. Beta sagt nichts über den Preis für die Aktie in Bezug auf ihre künftigen Cash-Flows bezahlt. Wenn Sie ein fundamentaler Investor sind, betrachten Sie einige praktische Empfehlungen, die von Benjamin Graham und seinen modernen Anhängern angeboten werden. Versuchen Sie, vor Ort gut geführte Unternehmen mit einer Marge von Sicherheit, die, ist eine Fähigkeit, unangenehme Überraschungen standhalten. Einige Elemente der Sicherheit kommen aus der Bilanz. Wie mit einem niedrigen Verhältnis von Schulden-zu-Gesamtkapital. Einige kommen aus der Konsistenz des Wachstums, der Gewinne oder Dividenden. Ein wichtiges kommt von nicht zu viel bezahlt. Aktien mit niedrigem Mehrfaches ihres Gewinns sind sicherer als Aktien mit hohen Multiplikatoren. Letztendlich ist es für Investoren wichtig, zwischen kurzfristigem Risiko zu unterscheiden, bei dem Beta und Preisvolatilität ein nützliches und längerfristiges, grundlegendes Risiko darstellen, bei dem größere Risikofaktoren für das Bild mehr sagen. High Betas können Preis-Volatilität über die nahe Zeit bedeuten, aber sie nicht immer ausschließen langfristige Chancen. BREAKING DOWN Beta Beta wird mit Regressionsanalyse berechnet. Beta repräsentiert die Tendenz einer Sicherheitsleistung, auf Schwankungen im Markt zu reagieren. Eine Sicherheitsbeta wird durch Dividieren der Kovarianz der Renditen der Sicherheiten und der Renditen der Benchmarks durch die Varianz der Renditen der Benchmarks über einen bestimmten Zeitraum berechnet. Verwenden von Beta Eine Security Beta sollte nur verwendet werden, wenn eine Sicherheit einen hohen R-Quadrat-Wert in Bezug auf die Benchmark hat. Der R-squared misst den Prozentsatz eines Wertpapiers historischer Kursbewegungen, der durch Bewegungen eines Benchmarkindex erklärt werden könnte. Zum Beispiel ist ein Gold Exchange Traded Fund (ETF), wie die SPDR Gold Aktien, an die Performance von Goldbarren gebunden. Folglich hätte ein Gold-ETF ein niedriges beta und R-squared in Bezug auf einen Benchmark-Aktienindex, wie den Standard Poors (SP) 500 Index. Bei Verwendung von Beta zur Bestimmung des systematischen Risikos würde eine Sicherheit mit einem hohen R-Quadrat-Wert in Bezug auf ihre Benchmark die Genauigkeit der Beta-Messung erhöhen. Beta-Interpretation Ein Beta von 1 zeigt an, dass der Preis der Sicherheiten sich mit dem Markt bewegt. Eine Beta von weniger als 1 bedeutet, dass die Sicherheit theoretisch weniger volatil ist als der Markt. Eine Beta von mehr als 1 zeigt an, dass der Wertpapierpreis theoretisch volatiler als der Markt ist. Zum Beispiel, wenn eine Aktie Beta 1,2 ist, ist es theoretisch 20 volatiler als der Markt. Umgekehrt, wenn ein ETFs Beta 0,65 ist, ist es theoretisch 35 weniger volatil als der Markt. Daher wird die Überschussrendite der Fonds voraussichtlich unterdurchschnittlich der Benchmark von 35 in up-Märkte und Outperform von 35 während abwärts Märkte. Viele Versorgungsbetriebe haben eine Beta von weniger als 1. Umgekehrt haben die meisten Hightech-Nasdaq-basierten Aktien eine Beta von mehr als 1 und bieten die Möglichkeit einer höheren Rendite, aber auch ein erhöhtes Risiko. Zum Beispiel am 31. Mai 2016 hat die PowerShares QQQ, eine ETF, die den Nasdaq-100 Index verfolgt, eine nachlassende 15-Jahres-Beta von 1,27, gemessen an dem SP 500 Index, der eine häufig verwendete Aktienmarkt-Benchmark ist. Testen Sie Ihr Beta-Wissen und lesen Sie mehr hier: Beta: Wissen Sie das Risiko und Berechnen Beta: Portfolio-Mathe für den durchschnittlichen Investor.