Was ist der Unterschied zwischen dem Nominalwert und dem Marktwert? Der Nominalwert und der Marktwert beschreiben den Wert eines Wertpapiers. Der Nominalwert ist der Gesamtwert der Optionen, Forwards, Futures und Devisenwährungen. Der Marktwert ist der Preis eines Wertpapiers auf dem Markt. Nominalwert Der Nominalwert ist der Gesamtbetrag eines zugrunde liegenden Wertpapiers zum Spot - preis. Der Nominalwert unterscheidet zwischen dem eingesetzten Geldbetrag und dem mit der gesamten Transaktion verbundenen Betrag. Der Nennwert wird berechnet, indem die Anteile in einem Kontrakt mit dem Kassakurs multipliziert werden. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Investor einen Gold-Futures-Kontrakt kaufen möchte. Der Futures-Vertrag kostet den Käufer 100 Feinunzen Gold. Wenn Gold-Futures auf 1.100 gehandelt werden, dann hat ein Gold-Futures-Kontrakt einen Nominalwert von 110.000. Marktwert Auf der anderen Seite ist der Marktwert der Preis eines Wertpapiers, das Käufer und Verkäufer auf dem Markt vereinbaren. Der Wert der Sicherheiten wird durch die Bestimmung der Versorgungssicherheit bestimmt. Anders als der Nominalwert, der den Gesamtwert eines Wertpapiers aufgrund seiner Vertragsspezifikation bestimmt, ist der Marktwert der Preis für eine Einheit des Wertpapiers. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die SampP 500 Index-Futures auf 2.000 gehandelt werden. Der Marktwert einer Einheit des SampP 500 Index beträgt 2.000. Umgekehrt beträgt der Nominalwert eines SampP Index-Futures-Kontrakts 500.000 (2.000250), da ein SampP Index-Futures-Kontrakt 250 Einheiten des Index einsetzt. Erfahren Sie mehr über die Beziehung zwischen dem Spot - Read Answer Erfahren Sie mehr über den Nominalwert der Wertpapiere und die Märkte nutzen den Nominalwert, um die Summe anzugeben. Antwort lesen Finden Sie heraus, wie der Delta-adjustierte Nominalwert eines Optionskontrakts berechnet werden kann und warum der Brutto-Nominalwert nicht sein kann. Read Answer Erfahren Sie mehr über den Nominalbetrag, Zinsswap-Vereinbarungen und wie der Nominalbetrag in. Read Answer Erfahren Sie, wie der Fair Value für Futures-Aktienindex-Kontrakte berechnet wird, und verstehen, wie Unterschiede zwischen diesen Zahlen. Read Answer Erfahren Sie mehr über die Unterschiede zwischen ökonomischem Wert und Marktwert. Entdecken Sie, wie sie verschiedenen Zwecken für Unternehmen dienen. Lesen Antwort Nominalwert BREAKING DOWN Nominalwert Der Nominalwert ist im Wesentlichen, wie viel von einem bestimmten Vermögenswert ein Investor hat. Es ist oft mit Marktwert gemischt, aber es gibt eine klare Trennung: Der Nominalwert und Marktwert beschreiben beide die Höhe der Sicherheit. Der Nominalwert bilanziert die Gesamtzahl der Termingeschäfte, Optionen, Devisenwährungen und Futures, während der Marktwert der Preis eines Wertpapiers ist, das auf dem Markt gekauft oder verkauft werden kann. Der Nominalwert kann auf fünf Arten gesehen und verwendet werden: durch Zinsswaps. Gesamtrendite-Swaps. Aktienoptionen, Devisenderivate und Exchange Traded Funds (ETFs). Zinsswaps Bei Zinsswaps entspricht der Nominalwert dem Wert, auf dem die ausgezahlten Zinszahlungen basieren. Der Nominalwert in Zinsswaps wird verwendet, um die Höhe der Zinsen fällig für eine Zins-Klasse. Total Return Swaps Total Return Swaps beinhalten eine Partei, die einen variablen oder festen Zinssatz multipliziert mit einem Nominalwert plus der Abnahme des Nominalwertes von Immobilien bezahlt. Dies wird für Zahlungen durch eine andere Partei, die die Aufwertung des Nominalwerts Betrag der beteiligten Eigentum zahlt ausgetauscht. Aktienoptionen Aktienanteile beinhalten auch Nominalwerte. Anstelle des Begriffs fiktiv wird er als nominal geprägt. Zum Beispiel wird ABC für 20 mit einer Anrufoption von 1,50 gehandelt. Eine Aktienoption hat 100 zugrunde liegende Aktien. Ein Händler kauft die Option für 1,50 x 100 150. Der Nominalwert der Option beträgt 20 x 100 2.000. Der Kauf des Aktienoptionskontrakts würde potentiell die Händlerkontrolle über hundert Aktien für 150 geben, im Vergleich zu, wenn er die Aktien endgültig für 2.000 gekauft hätte. Der Nominalwert eines Aktienoptionskontrakts ist der Wert der Aktien, die gesteuert werden und nicht der Wert, den sie besitzen. Beachten Sie, dass sich der Nominalwert ändert, wenn sich der Aktienkurs nach oben oder unten bewegt. Fremdwährungsumrechnungen und Fremdwährungsderivate Devisenderivate wie Forwards und Optionen haben zwei Nominalwerte. Da es sich dabei um den Handel von zwei Währungen handelt, erhalten sie jeweils separate Nominalwerte. Hedging Fremdwährung beinhaltet auch mit einer festen Fremdwährung fiktiven Wert. Börsengehandelte Fonds Für Anlagen, die wie ein weiterer gut durchführbarer Fonds gehandelt werden, verfolgen die börsengehandelten Fonds weitere Positionen. Einige ETFs kaufen die Positionen nicht direkt. Stattdessen verwenden sie Derivate solche Futures, um die Position zu schaffen. Inverse börsengehandelte Fonds haben die einzigartige Eigenschaft, täglich einen anderen Nennwert zu haben. Der Grund dafür ist die tägliche zusammengesetzte Rendite wird bezahlt, so dass es reinvest seine täglichen Erträge. FX Optionen Daten über die SDR Chairad Massad wurde vor kurzem in seiner Absicht, die Qualität der Daten in der SDR bereinigen. Ich erinnere mich an ihn vor ein paar Monaten über die Fortschritte der CFTC hat die Überwachung der Industrie auf Datenqualität für Vanilla Zinsswaps, so dass ich dachte Irsquod gehen einen Blick auf FX-Optionen, um zu sehen, wenn Herr Joe Public (mir) alles nachlesen kann Aus der öffentlichen Verbreitung. HIGH LEVEL VIEW Letrsquos beginnen mit Handel zählt auf SDRView. Ich habe einige Majors EURUSD, USDJPY, GBPUSD, USDCHF, AUDUSD und USDCAD ausgewählt. Ich hielt auch USDCNY dort, da ich überrascht war, solch große Zahlen zu sehen. In der Tat hätte ich gedacht, alle USDCNY sollten als nicht lieferbare Optionen (NDOrsquos) anstelle von Vanilla-Optionen gemeldet werden. (Anmerkung der Redaktion: Ich wurde darüber informiert, dass DTCC keine Unterstützung für CNH, so ist es wahrscheinlich, dass alle Vanilla USDCNY ist wirklich USDCNH). Dies zeigt einige anständige Aktivitäten berichtet: 1.400 Trades pro Tag im Durchschnitt, Höhepunkt bei 2.448 am 4. Februar 364 EURUSD Optionen pro Tag im Durchschnitt, Höhepunkt bei 782 350 USDJPY Optionen pro Tag im Durchschnitt und erreichte bei 584 146 USDCNY Optionen pro Tag im Durchschnitt , Peaking bei 286 Nicht so viel USDCHF wie ich erwarten könnte, nur durchschnittlich 28 tradesday Umschalten auf brutto fiktive, letrsquos sehen diese gleichen Zahlen, aber diesmal nur von OnOff gespalten SEF: Was uns sagt, dass im Durchschnitt 12,6 Mrd. USD von Vanille-Optionen Wird auf SEF pro Tag gehandelt, während 35.6bn von SEF gehandelt wird. Daher nur etwa 26 der Optionen Volumen geht durch SEFs, das ist nicht schlecht, wenn man bedenkt, die Produkte sind nicht in der Nähe von MAT rsquod. Ich sollte jedoch darauf hinweisen, dass die Fußnote 88 alle Multi-Dealer-Optionen-Plattformen als SEF registriert haben müsste, so dass wir beginnen könnten, alle On-SEF-Aktivitäten als elektronischer Multi-Dealer zu interpretieren. Aber letrsquos verlassen diese Bewertung zu einem anderen Tag. Beachten Sie auch, dass alle Volumes auf SDR unterliegen theoretischen Cap Größen, so wersquod erwarten, dass diese Zahlen zu einem gewissen Grad untertrieben werden. SDRView vs BIS Bericht Auf einer Makroebene wollte ich verstehen, wie viel von der globalen Optionen-Aktivität geht durch SDRs. Wie viel sind wir sehen Itrsquos ein bisschen heikel, um BIS-Daten verwenden. Da es alle 3 Jahre ist und auf hohem Niveau aggregiert. Der BIZ-Bericht behauptet jedoch, dass es im April 2013 337 Mrd. USD an täglichen Aktivitäten in den Devisenoptionen gegeben hätte. Wenn ich die tägliche FX-Options-Aktivität für den April 2013 auf SDR betrachte, betrug die tägliche Aktivität etwa 31 Mrd. USD. Was könnte dazu führen, dass Sie denken, wersquore sehen 10 der globalen Aktivität. Bemerkenswert, dass, wenn ich bei ADV für YTD 2016 betrachten, ist diese Zahl jetzt 62bn. Aber ohne eine gute globale Benchmark, ist es schwer zu sagen. Ob die Zahl 10, 20 oder etwas etwas niedriger oder höher ist, habe ich einiges Vertrauen, dass wir mindestens einen bedeutenden Teil des Marktes sehen. Vor allem, wenn Sie betrachten Wersquore wahrscheinlich nicht sehen viele Dinge wie asiatische Kreuze, die wahrscheinlich dazu beitragen, die BIS-Nummer, aber nicht zum SDR beitragen. Der On-SEF-Markt für Optionen ist weitgehend in der Interdealer Broker: Einige würdige Leckerbissen: Die Mehrheit der Dealer-To-Client-Optionen-Aktivität auf SEF geht durch Reuters (aktuelle Pressemitteilung hier) Tradition hat die größte notional gehandelt on-SEF. Denken Sie daran, dass dies die ICAPTradition Joint Venture auf FX-Optionen, und durch ihre Volbroker-Plattform. Abgesehen davon, ich frage mich, was wird aus dieser Post ICAPTullet Fusion werden. Ich würde vermuten, dass das Sprachgeschäft zu Tullet und Volbroker zu ICAP ndash geht, aber zu welchen Teilen Tradition bleibt. Wenn Sie die BGC - und GFI-Aktivität hinzufügen würden, hätten sie die Mehrheit. Letzte Sache, zum hier ndash zu erwähnen, wenn ich ein Währungspaar kirsche-auswähle und es über SEFView und SDRView verstünde, kann ich eine grobe Vorstellung davon erhalten, wieviel der SDR unter-berichtet Geschäfte wegen der Kappengrenzen. Unter Berücksichtigung von EURUSD wurde ich ermutigt, dieses Jahr zu finden, das SDR berichtete 148 Mrd. USD, während SEFView 153 Mrd. berichtete. Es scheint also, dass wir nur wenige Prozentpunkte durch Caps auf dem SDR-Band fehlen. MAKING SENSE DER DATEN Im Vergleich zu Vanilla Swaps, Optionen sind einzigartig, dass der Markt nicht auf ldquopricerdquo ndash Handel, sondern Trades auf eine zitierte Volatilität. Folglich ist die Transparenz, die man haben möchte, die des gehandelten Vol. Also, sagt der SDR Ihnen, was Volumen gehandelt wurde Aber keine Angst, wenn die anderen Daten reichen genug, sollten wir in der Lage sein, diese Informationen mit einigen grundlegenden Daten reinigen, Normalisierung und Anreicherung zu erfassen. Ich habe alle EURUSD fx Optionen Aktivitäten am 9. Februar 2016, und begann zu bereinigen. Um mit den Preisoptionen zu beginnen und einige Analysen durchzuführen, müssen wir einige Grundreinigungen durchführen: Berechnen Sie die Daten mit Spotabrechnungs - und Valutadaten (aus den angegebenen Effektiv - und Fälligkeitsdaten). Bereinigen Sie die Capped Trades, um uns eine normale fiktive Menge (zB ldquo250,000,000rdquo bis 250,000,000) zu geben. Normalisieren Sie die Option Tenöre, um einige schöne Aggregation zu tun. Wir brauchen eine Spot-Referenz für jeden Handel. ICAP gab mir höflich EURUSD-Tick-Daten für 9. Februar, um die Analyse laufen, so könnte ich bereichern jeden Handel mit einer Spot-Basis. Normalisiert die Prämienmenge in ccy2 Pips-Terme. Berechnet die ATM-Forward-Rate und die resultierende Moneyness. Impliziert die Option vol und berechnet das Delta. Bitte beachten Sie, dass ich kein Quant mit allen Mitteln bin, aber ich wollte nur sehen, ob ich vernünftige Ergebnisse bekommen konnte. Bestimmen Sie, ob die Option ein EUR-Aufruf oder ein EUR-Put war (ja, die Dinge sind oft nicht das, was sie scheinen). Mehr dazu später. Entfernt einige ldquogarbagerdquo Trades. Mehr dazu später. Das Ergebnis ist eine schöne, einfache Sicht auf Optionen, die ich sehen möchte (ich bin mit 507 Trades gelassen): Das ergibt eine faire Darstellung von EURUSD vol im Laufe des Tages. Hier ist das 1-monatige gehandelt Vol: Yoursquoll haben einige der Unsinn am Ende des Börsentages zu verzeihen, sowie ein paar Intraday-Blips. Als erster Pass werde ich ermutigt, dass es kein Quatsch war. Der nächste Schritt wäre, dies als voldelta Oberfläche zu beurteilen, so konnten wir sehen, ATM vol, das Lächeln und jede Schräge. Natürlich einige dieser Punkte verdienen auch weitere Aufmerksamkeit, oder den Handel als ldquogarbagerdquo etikettieren und halten aus meiner Analyse. Doch Irsquoll verzögert all dies bis später, wie wir gehen müssen, bevor wir laufen. Schließlich können wir auch einen guten Einblick gewinnen, in welchen die Tenöre am meisten handeln. Klar 1M Optionen sind König, und sehr wenig passiert letzten 1 Jahr. Im Geiste der konstruktiven Kritik dachte ich, dass Irsquod das Gute, das Nicht-So-Gute und das Hässliche in den Optionen-Daten über SDR auslegt. Zuerst begann ich mit 550 oder so EURUSD-Optionen am 9. Februar. Es gab einige Trades, die ich wasnrsquot komfortabel war, konnte ich genug ndash aufräumen, damit ich sie ldquoGarbagerdquo beschriftete und sie aus meiner aggregierten Analyse heraus behielt. Irsquoll erklären die im ldquoUglyrdquo Abschnitt. Ich war beeindruckt, dass die Cap-Größen gut für FX-Optionen zu übersetzen. Von den 507 EURUSD-Optionen am 9. Februar, die ich nicht als ldquogarbagerdquo Label, nur 11 von ihnen waren begrenzt. Das Nicht-So-Gute Es gibt eine Reihe von Dingen, die ich nicht erwarten würde, auf dem SDR zu sein, aber das möchte ich haben, um die Transparenz besser zu machen: Spot Basis, wenn die Option getroffen wurde. Die FX Rate von jeder Hecke gekreuzt wäre gut. Die Daten für die Prämienabrechnung und den Valuta-Termin wären nützlich, aber die Bereicherung des Handels mit Marktpraktiken sollte 99 der Fälle offenlegen. Verpackungsstrategie. Ich habe wirklich erwartet, viele Strategien zu sehen. Natürlich sind keine Strategien auf SDR-Daten explizit, können aber oft durch Risikomaßnahmen, Zeitstempel und andere Logiken abgeleitet werden. Von den 507 EURUSD-Optionen hatten 317 von ihnen einzigartige Zeitstempel. Und von den 200 gleichzeitgesteuerten Trades, darunter viele Trades mit den gleichen wirtschaftlichen Bedingungen (Streik, Richtung Amperreife), aber nur unterschiedliche Nominalbeträge. Fast, als wären es Teilausführungen und nicht Strategien. Vol andor delta, dass die Option getroffen wurde. Viele Mängel machte die Arbeit mit den Daten schwierig, wenn nicht unmöglich: Normalisierte Währungspaar Bedingungen. Es ist oft sinnvoll, dasselbe Währungspaar wie ein Produkt zu behandeln. Beispielsweise sollte bei EURUSD ein USD-Aufruf als EUR-Put gegenüber USD betrachtet werden. Das ist nicht zu sagen, dass Kunden donrsquot Anforderung und Handel USD Anrufe oder Puts vs EUR, aber eine gute Darstellung wird diese zu normalisieren. Dies ist zwar nitpicky, denn ich würde nicht darauf bestehen, dass eine firmsrsquo Datenbank dies erfordert, da es oft wichtig ist zu wissen, wie der Kunde den Trade (USD call) abgewickelt hat und man in der Lage wäre, invertierte Währungsbedingungen (zB 0.9000) unterstützen zu können USDEUR). Allerdings hat das Fehlen dieser Norm mehrere Auswirkungen auf die Qualität der SDR-Daten: Der Optionstyp (CallPut) muss eine Referenz haben. Wenn Sie davon ausgehen, dass sich der CP auf die Währung 1 im SDR (oder sogar auf den normalisierten Ccy1) bezieht, dann kommen Sie in vielen Fällen vor, in denen die Prämie den eigentlichen Wert der Option nicht einmal deckt. Daher musste ich die deklarierte CallPut durch die Berechnung der impliziten Vol beide Wege um zu testen, bevor ich schloss, ob es ein Anruf oder put war. Es gibt Fälle, in denen die angegebenen Beträge nicht gleich dem Streik sind. Zum Beispiel die 1.1500 Streik auf einem 5,000,000 USD Option, wo der EUR-Betrag beträgt 5,750,000. Deutlich werden die Beträge reversedmis-zitiert. Man könnte argumentieren, dass der Streik könnte umgekehrt sein, aber die Preisbildung sonst funktioniert auf diesem Handel, wenn Sie davon ausgehen, eine einfache falsch-Bedingungen. Preisvorschlag. Optionspreise werden in der Regel in entweder ccy 1 Prozent oder ccy 2 Pips angegeben. Glücklicherweise ist der Prämienbetrag oft gut, so dass wir keinen Sinn für die Preisbedingungen in der SZR haben, aber es gibt einige allgemeine Prämie Fragen (nächsten Punkt). Andere Premium-und Preisprobleme, die mich kategorisiert den Handel als ldquogarbagerdquo: Viele Standalone-Optionen (nicht Pakete) mit 0 Prämie. Einige Optionen mit Prämien größer als der Nominalbetrag. Einige Optionen mit einem ldquoAmountrdquo Prämie aber der Betrag war wirklich ein Preis oder (zB 0.005). Einige Optionen mit einem ldquoPricerdquo von 2 Millionen. Offensichtlich sollten diese ldquoAmountrdquo Einige Optionen Liste der gleiche Wert (zB 1.1400) als der Preis, der zusätzliche Preis, und der Streik. Einige Optionen haben den gleichen Wert (zB 0,04551), da der Preis sowie der Gesamtbetrag der PREION NOTICE 2 und 3 für einen Nominalbetrag, Preis oder Streik verwendet werden. Unabhängig davon, ob es sich um gute Informationen handelt (überflüssig in den meisten Fällen), scheint es eine Signatur für bestimmte Meldepflichtige zu sein. Wenn wir außerhalb von Vanille-Optionen gehen, eine Menge von anderen Fragen: Barrieren ndash Ein schiere Mangel an Informationen in vielen Fällen (sehr fleckige Prämien, fleckige Preise, Streiks von 0,01, und natürlich keine Barriere Informationen) Digital ndash Weitere Mangel an Informationen . Oft ist das Referenzwährungspaar nicht gegeben, wahrscheinlich gerechtfertigt, weil die Auszahlung eine einheitliche Währung ist, aber es ist eine EUR-Auszahlung auf EURJPY oder EURUSD. Sie könnten in der Lage zu erraten, wenn Sie einen Trigger Level ndash hatte aber dieses ndash gibt es keine Trigger berichtet habe ich gelernt, einiges durch die Ausgrabung in die SDR-Daten: 26 von FX-Optionen werden auf SEF gehandelt. Dies ist in erster Linie Händler-to-Dealer-Plattformen. Ich würde davon ausgehen, ein Großteil der Balance der Client-Aktivität ist auf einzelnen Händler-Plattformen (off-SEF). Über 6000 Trades pro Tag werden in den 6 wichtigsten Währungspaaren gemeldet. Cap-Größen von FX-Optionen scheinen die Transparenz nicht wesentlich zu beschränken. Die Qualität der FX-Optionen SDR Daten reicht von anständig für Vanilla-Optionen zu schlecht für jede Art von exotischen. Vanilla Optionen Daten hat Raum für Verbesserungen, aber wir können anständige Einblick in fast 90 von Trades in mindestens EURUSD. Transparenz ist eine großartige Sache, aber es scheint einige Polizei auf die Qualität der Daten noch zu tun. Wenn Sie mehr Interesse haben, FX Options Daten auf dem SDR zu erkunden, hinterlassen Sie bitte einen Kommentar oder kontaktieren Sie uns. Bleiben Sie informiert mit unserem kostenlosen Newsletter, abonnieren Sie hier.
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